Получить 100$ на счет бесплатно!!

 

 

Forex: Курсы валют
AUD/USD 0.00 0.00
EUR/CHF 0.00 0.00
EUR/GBP 0.00 0.00
EUR/JPY 0.00 0.00
EUR/USD 0.00 0.00
GBP/CHF 0.00 0.00
GBP/JPY 0.00 0.00
GBP/USD 0.00 0.00
USD/CAD 0.00 0.00
USD/CHF 0.00 0.00
USD/JPY 0.00 0.00
EUR/AUD 0.00 0.00
AUD/JPY 0.00 0.00
EUR/CAD 0.00 0.00
Данные на 00:00 мск
 

 

SiteHeart

 

 

 

 

 

 

 

 

форекс Eurusd Gbpusd Usdjpy форекс прогноз прогноз аналитика технический анализ евро Audusd курс евро Usdchf евро доллар аналитика форекс доллар золото курс доллара Forex Usdrub Gold форекс прогноз на сегодня Nzdusd Usdcad фунт курс фунт доллар курс евро доллар доллар США нефть форекс аналитика фундаментальный анализ прогноз форекс евро прогноз Технический прогноз прогнозы форекс Liteforex курс Золото прогноз прогноз eurusd курс рубля прогноз фунт доллар прогноз евро доллар события форекс аналитика Альпари евродоллар Sp500 аналитика рынка пара евро доллар прогноз курса евро доллар прогноз на сегодня Официальные курсы ЦБ прогноз курса сигналы Forex прогноз прогнозы прогноз валют прогноз курса золота теханализ форекс прогноз на неделю экономика курс доллар иена прогноз курса рубля на сегодня рубль доллар прогноз прогноз курса доллара евро прогноз на сегодня британский фунт анализ инстафорекс украина газпром курс доллара на завтра биткоин Курс фунта Teletrade Fort financial services японские свечи прогноз форекс рубль аналитика teletrade евро доллар прогноз обзор фунтдоллар Сбербанк точка разворота Romanov capital Романов Капитал курс рубля к доллару австралийский доллар ход торгов рубль доллару рубль рубль евро торговля на форекс Курс eurusd курс доллара на сегодня Freshforex доллар иена прогноз рынка форекс форекс прогноз на сегодня курс евро прогноз доллар иена альфа форекс прогноз технический анализ eurusd usdjpy gbpusd audusd форекс прогнозы курс евро на завтра аналитика альфа форекс альфа форекс прогнозы курсы валют Евродоллар прогноз Macd иена Amarkets аналитика форекс форекс прогноз eurusd валюта новости форекс Ifc markets форекс обзор сопротивление индекс доллара курс ЦБ на сегодня прогнозы teletrade доллар курс цб курс евро на сегодня какой курс доллара сегодня курсы валют ЦБ какой курс евро сегодня евро курс цб курс цб на завтра форекс eurusd прогноз gbpusd Артем Деев аналитика fort financial services ФРС США официальный курс цб на завтра рубль рост нефть рубль прогноз обзор форекс российский рубль сегодня доллариена Александр Горячев аналитика фондовый рынок полосы боллинджера аналитический прогноз стохастик Brent политика курс рубля ЦБ валютный рынок серебро прогноз прогноз АНДеев курс серебра форекс рекомендации прогноз погоды поддержка волновой анализ Maximarkets фунт доллар волновой анализ на неделю курс фунтдоллар технический анализ евродоллар Прогноз курсов валют сегодня Владислав Антонов Альпари Владислав Антонов прогноз евро Forex4you Владислав Антонов аналитика форекс Владислав Антонов рынок теханализ евро прогноз золота еврозона анализ евро доллар анализ фунт доллар доллар сегодня продажи евро котировки анализ курса курс золота прогноз серебра Волновой анализ форекс прогноз эксперта Btcusd Драги форекс сегодня

Выполнимы ли новые задачи, поставленные правительством перед ЦБ РФ?

article30710.jpg

На заседании правительства РФ 12 июля руководитель Минэкономразвития Максим Орешкин выступил с докладом на тему, каким образом в условиях экономических реформ финансовые рынки могут стимулировать приток инвестиций в производство. Напомним, что в майском указе президента Владимира Путина правительству была определена задача вывести российскую экономику в пятерку крупнейших экономик мира. Максим Орешкин рассказал, каким образом это можно сделать. В частности, такая задача может быть решена путем наращивания инвестиционного потенциала России и повышение объемов инвестиций в производство до уровня, равного не менее 25% ВВП. А по итогам 2017 года инвестиции в реальный сектор в России достигли только 21%. Таким образом, реальный сектор сталкивается с достаточно серьезным недоинвестированием. В связи с этим правительство поставило задачи не только федеральным Министерствам экономического блока — Минфину и Минэкономразвития, но также и Банку России.

 

 

Среди поставленных задач можно отметить следующие:

  • переход от нейтральной денежно-кредитной политики к стимулирующей экономический рост, в частности, путем обеспечения доступных кредитов малому бизнесу, доступной ипотеки, расширения программ проектного финансирования;
  • обеспечение роста сбережений и притока накопленных средств в реальный сектор, в том числе путем расширения доступной линейки долевых и долговых ценных бумаг;
  • сокращение доли государства в экономике, в том числе выход Банка России из капитала трех крупных санируемых банков, а в будущем — постепенная приватизация госпакетов акций крупных предприятий.


Таким образом, правительство ставит перед Банком России задачи как перед регулятором денежно-кредитной политики, регулятором фондового и других финансовых рынков и регулятором банковской сферы, который иногда берет на себя обязанности по спасению некоторых крупных системообразующих банков. Выполнимы ли эти задачи? По оценкам Альпари, самой простой для выполнения является третья задача — выход ЦБ РФ из капитала санируемых банков. Когда балансы этих трех банков — «Открытие», «Промсвязьбанк» и «Бинбанк» — будут расчищены от плохих активов и обязательств, Центробанк РФ сразу же начнет процедуру выхода из капитала этих банков. Полагаем, что реальная доля государства в экономике с учетом того, что ЦБ РФ вошел в капитал санируемых банков, временно не превышает 50% вопреки заявлениям зарубежных экономистов, подсчитавших каким-то образом, что она составляет не менее 70%.


Что касается решения Центробанком двух первых задач, их выполнение будет зависеть не только от ЦБ, но и от ряда внешних факторов. Пока с учетом геополитической нестабильности, роста цен на бензин и связанных с ним инфляционных ожиданий ЦБ РФ временно не проводит стимулирующую монетарную политику, ключевая ставка пока остается на уровне 7,25%. Дальнейшее снижение ключевой ставки, от которой зависит доступность ипотеки и других кредитов, в том числе кредитов малому бизнесу, пока под вопросом. Поэтому Центробанк в ближайший год как минимум может находиться меж двух огней — правительства, требующего стимулирования бизнеса за счет доступных кредитов и самой экономики, которая пока не может обеспечить дешевые кредиты, достаточно существенно не увеличивая при этом инфляцию. По нашей оценке, из-за роста цен на бензин таргет ЦБ РФ и правительства по инфляции может быть не выполнен, инфляция может к концу года вырасти до 4,6–5% вместо прогнозируемых властями 4%.


Весьма интересной представляется задача по мобилизации сбережений населения на финансовые рынки, так как для этих целей может быть разработана новая линейка доступных финансовых инструментов, в том числе долевых бумаг, как рассказал в своем докладе Максим Орешкин. О каких бумагах идет речь — пока неясно, но кроме обыкновенных и привилегированных акций россиянам знаком еще один вид долевых бумаг — паи инвестиционных фондов. Что предложат новое правительство совместно с ЦБ РФ — неизвестно, хотя мы предполагаем, что, вероятнее всего, речь может пойти о появлении в России новых типов паевых фондов, а также о расширении линейки конвертируемых облигаций.


В принципе, все задачи, которые ставит правительство перед теми или иными ведомствами, выполнимы. Но нередко в процесс их выполнения вмешивается геополитика или неблагоприятные макроэкономические факторы. На наш взгляд, Минэкономразвития вместе с Центробанком и Минфином для улучшения инвестиционного климата в России следовало бы подумать об обеспечении стабильности обменного курса рубля или, по крайней мере, о том, как сделать менее чувствительным курс рубля не только к динамике цен на нефть, но и независимым от непредсказуемости решений, принимаемых в США как Конгрессом, так и президентом. Если рубль будет стабильным, а его курс фиксирован на некоем оптимальном для всех (и экспортеров, и отраслей, работающих на внутренний рынок) уровне, допустим в 60 руб. за доллар США, то приток инвестиций будет обеспечить гораздо легче, чем при высокой чувствительности к спекулятивной активности рубля. И, соответственно, задачи по контролю над инфляцией и обеспечению доступности кредитов реальному сектору Центробанку будет гораздо легче выполнять.

 

По материалам Альпари

 

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 53 просмотра

Нет комментариев. Ваш будет первым!

← Назад