Получить 100$ на счет бесплатно!!

 

 

Forex: Курсы валют
AUD/USD 0.00 0.00
EUR/CHF 0.00 0.00
EUR/GBP 0.00 0.00
EUR/JPY 0.00 0.00
EUR/USD 0.00 0.00
GBP/CHF 0.00 0.00
GBP/JPY 0.00 0.00
GBP/USD 0.00 0.00
USD/CAD 0.00 0.00
USD/CHF 0.00 0.00
USD/JPY 0.00 0.00
EUR/AUD 0.00 0.00
AUD/JPY 0.00 0.00
EUR/CAD 0.00 0.00
Данные на 00:00 мск
 

 

SiteHeart

 

 

 

 

 

 

 

 

форекс Eurusd Gbpusd Usdjpy форекс прогноз прогноз аналитика технический анализ евро Audusd курс евро Usdchf евро доллар доллар аналитика форекс золото курс доллара Usdrub Forex Gold форекс прогноз на сегодня Nzdusd Usdcad курс евро доллар курс фунт доллар фунт нефть доллар США фундаментальный анализ форекс аналитика прогноз форекс евро прогноз прогноз eurusd Технический прогноз курс рубля прогнозы форекс Liteforex курс Золото прогноз прогноз евро доллар Sp500 прогноз фунт доллар биткоин аналитика Альпари события форекс Официальные курсы ЦБ евродоллар аналитика рынка пара евро доллар прогноз курса евро доллар прогноз на сегодня прогноз курса сигналы прогноз валют Forex прогноз газпром прогнозы прогноз курса золота теханализ форекс прогноз на неделю экономика курс доллара на завтра курс доллар иена Курс фунта евро доллар прогноз прогноз курса рубля на сегодня рубль доллар прогноз прогноз курса доллара евро прогноз на сегодня Сбербанк рубль британский фунт анализ инстафорекс украина форекс прогноз eurusd Teletrade Fort financial services японские свечи индекс доллара прогноз форекс рубль курс доллара на сегодня аналитика teletrade обзор фунтдоллар курс евро на завтра курсы валют точка разворота Romanov capital Романов Капитал курс рубля к доллару австралийский доллар ход торгов рубль евро Курс eurusd доллару рубль торговля на форекс форекс прогноз на сегодня курс евро Btcusd курс ЦБ на сегодня какой курс доллара сегодня какой курс евро сегодня курс цб на завтра доллар курс цб курс евро на сегодня евро курс цб курсы валют ЦБ Freshforex прогноз доллар иена доллар иена прогноз gbpusd прогноз рынка форекс альфа форекс прогноз технический анализ eurusd usdjpy gbpusd audusd форекс прогнозы аналитика альфа форекс Евродоллар прогноз альфа форекс прогнозы официальный курс цб на завтра Macd иена Amarkets аналитика форекс валюта новости форекс Ifc markets форекс обзор сопротивление Артем Деев прогнозы teletrade форекс eurusd аналитика fort financial services Александр Горячев аналитика прогноз btcusd ФРС США Brent курс рубля ЦБ нефть рубль прогноз рубль рост российский рубль сегодня обзор форекс доллариена фондовый рынок аналитический прогноз полосы боллинджера стохастик политика валютный рынок Статистика серебро прогноз фунт доллар прогноз АНДеев курс серебра форекс рекомендации прогноз погоды поддержка волновой анализ Ltcusd Maximarkets Владислав Антонов Альпари волновой анализ на неделю технический анализ евродоллар курс фунтдоллар сегодня Прогноз курсов валют Forex4you рынок Владислав Антонов прогноз евро Владислав Антонов аналитика форекс Владислав Антонов теханализ евро еврозона прогноз золота анализ евро доллар анализ фунт доллар доллар сегодня евро доллар аналитика продажи евро котировки курс золота анализ курса прогноз серебра

Выполнимы ли новые задачи, поставленные правительством перед ЦБ РФ?

article30710.jpg

На заседании правительства РФ 12 июля руководитель Минэкономразвития Максим Орешкин выступил с докладом на тему, каким образом в условиях экономических реформ финансовые рынки могут стимулировать приток инвестиций в производство. Напомним, что в майском указе президента Владимира Путина правительству была определена задача вывести российскую экономику в пятерку крупнейших экономик мира. Максим Орешкин рассказал, каким образом это можно сделать. В частности, такая задача может быть решена путем наращивания инвестиционного потенциала России и повышение объемов инвестиций в производство до уровня, равного не менее 25% ВВП. А по итогам 2017 года инвестиции в реальный сектор в России достигли только 21%. Таким образом, реальный сектор сталкивается с достаточно серьезным недоинвестированием. В связи с этим правительство поставило задачи не только федеральным Министерствам экономического блока — Минфину и Минэкономразвития, но также и Банку России.

 

 

Среди поставленных задач можно отметить следующие:

  • переход от нейтральной денежно-кредитной политики к стимулирующей экономический рост, в частности, путем обеспечения доступных кредитов малому бизнесу, доступной ипотеки, расширения программ проектного финансирования;
  • обеспечение роста сбережений и притока накопленных средств в реальный сектор, в том числе путем расширения доступной линейки долевых и долговых ценных бумаг;
  • сокращение доли государства в экономике, в том числе выход Банка России из капитала трех крупных санируемых банков, а в будущем — постепенная приватизация госпакетов акций крупных предприятий.


Таким образом, правительство ставит перед Банком России задачи как перед регулятором денежно-кредитной политики, регулятором фондового и других финансовых рынков и регулятором банковской сферы, который иногда берет на себя обязанности по спасению некоторых крупных системообразующих банков. Выполнимы ли эти задачи? По оценкам Альпари, самой простой для выполнения является третья задача — выход ЦБ РФ из капитала санируемых банков. Когда балансы этих трех банков — «Открытие», «Промсвязьбанк» и «Бинбанк» — будут расчищены от плохих активов и обязательств, Центробанк РФ сразу же начнет процедуру выхода из капитала этих банков. Полагаем, что реальная доля государства в экономике с учетом того, что ЦБ РФ вошел в капитал санируемых банков, временно не превышает 50% вопреки заявлениям зарубежных экономистов, подсчитавших каким-то образом, что она составляет не менее 70%.


Что касается решения Центробанком двух первых задач, их выполнение будет зависеть не только от ЦБ, но и от ряда внешних факторов. Пока с учетом геополитической нестабильности, роста цен на бензин и связанных с ним инфляционных ожиданий ЦБ РФ временно не проводит стимулирующую монетарную политику, ключевая ставка пока остается на уровне 7,25%. Дальнейшее снижение ключевой ставки, от которой зависит доступность ипотеки и других кредитов, в том числе кредитов малому бизнесу, пока под вопросом. Поэтому Центробанк в ближайший год как минимум может находиться меж двух огней — правительства, требующего стимулирования бизнеса за счет доступных кредитов и самой экономики, которая пока не может обеспечить дешевые кредиты, достаточно существенно не увеличивая при этом инфляцию. По нашей оценке, из-за роста цен на бензин таргет ЦБ РФ и правительства по инфляции может быть не выполнен, инфляция может к концу года вырасти до 4,6–5% вместо прогнозируемых властями 4%.


Весьма интересной представляется задача по мобилизации сбережений населения на финансовые рынки, так как для этих целей может быть разработана новая линейка доступных финансовых инструментов, в том числе долевых бумаг, как рассказал в своем докладе Максим Орешкин. О каких бумагах идет речь — пока неясно, но кроме обыкновенных и привилегированных акций россиянам знаком еще один вид долевых бумаг — паи инвестиционных фондов. Что предложат новое правительство совместно с ЦБ РФ — неизвестно, хотя мы предполагаем, что, вероятнее всего, речь может пойти о появлении в России новых типов паевых фондов, а также о расширении линейки конвертируемых облигаций.


В принципе, все задачи, которые ставит правительство перед теми или иными ведомствами, выполнимы. Но нередко в процесс их выполнения вмешивается геополитика или неблагоприятные макроэкономические факторы. На наш взгляд, Минэкономразвития вместе с Центробанком и Минфином для улучшения инвестиционного климата в России следовало бы подумать об обеспечении стабильности обменного курса рубля или, по крайней мере, о том, как сделать менее чувствительным курс рубля не только к динамике цен на нефть, но и независимым от непредсказуемости решений, принимаемых в США как Конгрессом, так и президентом. Если рубль будет стабильным, а его курс фиксирован на некоем оптимальном для всех (и экспортеров, и отраслей, работающих на внутренний рынок) уровне, допустим в 60 руб. за доллар США, то приток инвестиций будет обеспечить гораздо легче, чем при высокой чувствительности к спекулятивной активности рубля. И, соответственно, задачи по контролю над инфляцией и обеспечению доступности кредитов реальному сектору Центробанку будет гораздо легче выполнять.

 

По материалам Альпари

 

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 81 просмотр

Нет комментариев. Ваш будет первым!

← Назад